Clôture du 18 août : la techno recule et le VIX gagne 4,3 %

La technologie mène un recul généralisé

Les actions américaines ont terminé le mardi 18 août 2026 en baisse dans les trois principaux indices. Le S&P 500 a clôturé à 7 691,76, en recul de 53,30 points, soit 0,69 %. Le Nasdaq-100 a perdu 504,44 points, soit 1,68 %, à 29 490,96, tandis que le Dow Jones Industrial Average a cédé 117 points, soit 0,22 %, à 53 343. Le recul nettement plus marqué du Nasdaq-100 montre que les titres de croissance et de technologie ont subi la pression la plus forte.

La volatilité monte tandis que la dernière courbe des taux reste élevée

Le VIX du Cboe a clôturé à 15,84, en hausse de 0,65 point, soit 4,28 %, contre 15,19. Il s’agit d’une hausse modeste du principal indicateur de volatilité à 30 jours, et non d’un signal voulant que toutes les chaînes d’options soient devenues également généreuses. La dernière donnée quotidienne publiée par le Trésor américain, datée du 17 août, plaçait le taux à 2 ans à 4,19 % et le taux à 10 ans à 4,72 %. Ces niveaux dépassaient respectivement de 2 et 4 points de base ceux du 14 août, maintenant un contexte de taux élevés pendant le recul technologique de mardi.

Credo et Robinhood perdent du coussin

Dans la liste de surveillance actuelle de YieldCove, Credo Technology Group ($CRDO) a clôturé à 245,97 $, en baisse de 36,85 $, soit 13,03 %, contre 282,82 $. Robinhood Markets ($HOOD) a terminé à 91,53 $, en recul de 4,72 $, soit 4,90 %, contre 96,25 $. Les données officielles de clôture du Cboe et le filtre d’actions du Nasdaq concordaient sur les clôtures et les variations en dollars. Ces données établissent l’ampleur et le sens des mouvements; elles ne prouvent pas à elles seules une cause propre à chaque société.

Pour un put garanti par des liquidités déjà ouvert, la baisse de l’action réduit la distance entre le cours et le prix d’exercice et peut augmenter la probabilité d’assignation. Pour un call couvert déjà ouvert, le même recul peut éloigner l’action du prix d’exercice du call tout en augmentant la moins-value latente sur les actions. Aucun de ces changements mécaniques ne décide de la suite. La comparaison pertinente porte sur le contrat précis, la réserve de liquidités ou le lot d’actions, le risque d’événement, la qualité de l’écart et la volonté de détenir ou de livrer 100 actions par contrat standard.

La clôture de mardi sert donc de point de référence et non d’instruction d’ordre. Avant la prochaine séance, les instantanés différés de l’action et de la volatilité doivent être reconstruits avec les cotations d’options courantes. Les nouvelles de la nuit peuvent aussi modifier le cours, la volatilité implicite et l’écart avant l’ouverture; la clôture vérifiée ne peut donc pas être traitée comme un prix d’exécution attendu.