$MU bat ses records face à un emploi faible et des taux à 5 %

La semaine en 5 points

• Les indices divergent : le S&P 500 recule de 0,27 %, le Nasdaq gagne 0,45 % et les petites capitalisations perdent 0,16 %.
• L’emploi ralentit : 29 000 postes salariés créés en septembre, chômage à 4,2 % et révisions négatives des mois précédents.
• L’inflation reste présente : le PCE d’août augmente de 3,4 % sur un an ; sa composante sous-jacente progresse de 3,0 %.
• Les taux pèsent encore : la cotation Cboe du rendement à 10 ans monte de 9,3 points de base malgré l’emploi décevant.
• Le trimestre record de $MU et de nouveaux produits accompagnent des réactions inégales ; une bonne annonce ne garantit pas une semaine positive.

Ce bilan couvre la période du 28 septembre au 2 octobre. Les variations des actions comparent les clôtures de séance régulière du 2 octobre et du 25 septembre, hors dividendes.

La technologie avance, mais le marché reste partagé

Le S&P 500 termine à 7 722,72, sous les 7 743,41 du vendredi précédent. Le Nasdaq composé atteint 27 190,86, le Dow clôture à 51 176,96 et le Russell 2000 à 2 832,89. Le Nasdaq-100, indice distinct de grandes sociétés non financières, gagne 0,65 %.

Parmi onze FNB sectoriels Select Sector SPDR, la technologie ($XLK) arrive en tête à +1,80 %, devant l’énergie ($XLE) à +1,26 %. La santé ($XLV) perd 2,65 %, les financières ($XLF) 2,46 % et les services de communication ($XLC) 2,34 %. Il s’agit des variations de cours des FNB, sans dividendes, pas des indices sectoriels officiels.

L’emploi ralentit, mais consommation et inflation résistent

Le rapport sur l’emploi fait état de seulement 29 000 nouveaux postes salariés. Les chiffres de juillet et d’août sont révisés à la baisse de 60 000 au total. Le chômage reste à 4,2 % ; le salaire horaire augmente de 0,1 % sur le mois et de 3,0 % sur un an.

Les données PCE révisées publiées mercredi montrent une inflation d’août de 0,3 % sur le mois et de 3,4 % sur un an. Hors alimentation et énergie, les hausses sont de 0,2 % et 3,0 %. Les dépenses réelles des ménages progressent de 0,6 % ; la troisième estimation porte la croissance annualisée du PIB au deuxième trimestre à 2,2 %.

Le tableau est partagé : l’emploi faiblit, mais les ménages dépensent encore et l’inflation dépasse la cible de 2 % de la Fed. Une publication ne suffit pas à trancher. La confiance des consommateurs recule de 6,7 points à 81,9 ; le PMI manufacturier atteint 54,5, au-dessus du seuil d’expansion de 50.

Les taux montent tandis que l’or et le pétrole fléchissent

La série Cboe/Yahoo du rendement à 10 ans passe de 5,184 % à 5,277 %, soit +9,3 points de base. C’est une cotation de marché, différente de la courbe officielle quotidienne du Trésor au pair. Le VIX évolue entre 15,30 et 17,59 durant la semaine et clôture à 15,31.

John Williams, président de la Fed de New York, dit disposer de temps pour recueillir davantage de données, sans urgence d’agir. Une nouvelle hausse reste conditionnelle à ses prévisions. Le vice-président Philip Jefferson évoque aussi davantage de temps pour les prochains choix. Aucun ne promet l’issue de la prochaine réunion.

Le pétrole, l’or et le dollar s’échangeaient encore lors de la consultation. Ces comparaisons sont des instantanés, pas des règlements officiels vérifiés. Les séries Yahoo du pétrole et de l’or changent de contrat ; aucun rendement ajusté pour ce passage n’est annoncé. Dollar et taux plus élevés pèsent sur l’or, sans expliquer chaque transaction.

Votre liste de suivi cette semaine

Voici les cinq plus fortes variations hebdomadaires en valeur absolue parmi les 26 titres de la liste active d’Eddie. La troisième colonne présente le contexte vérifié. La proximité d’une annonce ne prouve pas qu’elle explique le cours ; aucun moteur propre à $CDNS n’a été confirmé cette semaine.

$MU publie mercredi un chiffre d’affaires trimestriel de 54,23 milliards de dollars et un bénéfice ajusté de 33,42 $ par action. Son titre perd pourtant 0,68 % sur la semaine entière.

Hors liste de suivi, Nike ($NKE) annonce 11,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires trimestriel, en recul de 4 %, et 0,48 $ de bénéfice par action.

La semaine prochaine : services, Fed et dates de résultats

Une date de résultats provisoire doit être recoupée auprès de l’émetteur avant d’être considérée comme ferme. Le CPI de septembre est prévu le 14 octobre, hors de ce calendrier. Les règlements des matières premières, la comparaison officielle de la courbe du Trésor et un moteur propre à $CDNS restent non vérifiés ; les libellés ci-dessus conservent ces limites.