Filtre wheel : 10 puts ratent la barrière complète

La configuration en 30 secondes

Le filtre du matin a trouvé des options actives, mais aucun put garanti en espèces propre. La liste de suivi en direct d’Eddie comptait 24 titres. Le retrait de tous les tickers représentés dans les dix derniers Tips a laissé 7 titres admissibles. Ils ont produit 10 puts avec 30 à 45 jours avant l’échéance (DTE), un delta de 0,15 à 0,30 et au moins 500 contrats d’intérêt ouvert. Aucun n’a franchi toute la ligne d’arrivée. Zéro put réunissait un écart assez serré, deux observations de marché concordantes, une comparaison annualisée au point milieu d’au moins 12 % et un coussin d’environ 8 % ou plus au seuil de rentabilité. L’instantané différé date d’environ 9 h 50 HE; la fenêtre d’entrée du matin se termine à 10 h 30 HE. Un billet vide vaut mieux qu’un chiffre apparemment précis bâti sur un marché médiocre.

Résultat du jour : aucun billet

GOOGL s’est le plus rapprochée pour le coussin d’assignation, mais aucun contrat n’offrait une porte d’entrée utilisable. Le put GOOGL de 320 $ du 25 septembre comptait 711 contrats ouverts et un delta de 0,1662. Son écart coté atteignait 28,04 % dans les deux observations, tandis que sa comparaison annualisée au point milieu était de 10,17 % et son coussin au seuil de rentabilité de 8,06 %. En clair : il ratait la règle d’écart et la comparaison de 12 % avant même qu’une analyse approfondie de l’entreprise puisse compter.

Pourquoi l’intérêt ouvert n’a pas sauvé le filtre

Le put GOOGL de 325 $ du 25 septembre faisait monter la comparaison annualisée au point milieu à 13,85 %, mais le coussin reculait à 6,90 % et l’écart coté grimpait à 29,73 %. Une prime plus élevée s’accompagnait de moins d’espace sous l’action et d’un marché plus large. En clair : un point milieu supérieur ne rendait pas le contrat plus propre.

AKAM et DRAM illustrent la même leçon sous deux angles. Le put AKAM de 95 $ du 25 septembre affichait 912 contrats ouverts, mais ses deux observations d’écart atteignaient 76,54 % et 72,00 %. Le put DRAM de 50 $ du 2 octobre comptait 3 514 contrats ouverts, mais son écart observé était de 14,35 % et la vérification indépendante de la cotation restait incomplète. En clair : un grand nombre de contrats en cours ne remplace pas un marché d’entrée fiable.

Ce que le filtre a testé en premier

• Temps et sensibilité : 30 à 45 DTE et delta de 0,15 à 0,30.
• Participation : au moins 500 contrats d’intérêt ouvert au prix d’exercice exact.
• Qualité du marché : écart coté d’au plus 8 % dans deux observations indépendantes.
• Économie : comparaison annualisée au point milieu d’au moins 12 % et coussin d’environ 8 % au seuil.

Ces vérifications précèdent le RSI(14), les moyennes mobiles de 20/50/200 jours, le volume relatif, le soutien, la valorisation, l’historique de volatilité implicite, les résultats et le calendrier macroéconomique. Cet ordre est volontaire. Une bonne histoire d’entreprise ne peut pas resserrer une cotation large, et un titre familier de la liste ne mérite pas une norme de liquidité plus faible.

Le plan de nouveau filtrage

• Reconstruire chaque cotation : après 10 h 30 HE, l’instantané du matin est périmé pour une entrée.
• Exiger toute la barrière : garder les deux observations d’écart à 8 % ou moins avant de calculer un billet.
• Étudier un survivant : seulement ensuite vérifier technique, valorisation, revenu, résultats et dates macro.
• Garder les espèces libres : attendre est une décision de processus, pas une prévision sur un ticker.

Ce qui pourrait mal tourner en forçant une entrée

1. Payer la largeur : franchir un grand écart peut céder immédiatement une part importante de la prime affichée.
2. Confondre point milieu et exécution : la moyenne entre acheteur et vendeur sert à comparer; elle ne garantit aucune exécution.
3. Abaisser la barre pour un favori : modifier la règle après avoir vu GOOGL, AKAM ou DRAM remplace un processus répétable par une préférence.

Attendre ne dit rien de certain sur le prochain mouvement de GOOGL, AKAM ou DRAM. Cela signifie seulement que les puts observés ne soutenaient pas une configuration complète selon les règles annoncées. La prochaine décision commencera avec de nouvelles cotations, sans attachement aux lignes rejetées aujourd’hui.