Les ventes d’Applied Materials bondissent de 53 % ; la demande de puces au centre des perspectives

Les résultats sont publiés ; le verdict boursier reste ouvert

Applied Materials a publié ses résultats du quatrième trimestre le 12 novembre à 16 h 01, heure de l’Est, après la clôture régulière. Les revenus du trimestre clos le 25 octobre 2026 atteignent 10,409 milliards USD, contre 6,800 milliards un an auparavant. Le bénéfice dilué par action est de 3,40 USD selon les normes GAAP et de 4,16 USD en données ajustées, non-GAAP. Résultats de la société.

Ces mesures du bénéfice ne sont pas interchangeables. La marge brute ajustée atteint 50,6 %, contre 48,1 % un an auparavant, soit 2,5 points de pourcentage de plus. Le flux de trésorerie d’exploitation est de 3,30 milliards USD : il ne s’agit ni du bénéfice net ni du flux de trésorerie disponible.

Pourquoi l’activité a progressé

La direction désigne la demande de semi-conducteurs liée à l’IA, plutôt qu’un seul produit, comme un soutien majeur. Les revenus de Semiconductor Systems passent de 4,879 à 7,996 milliards USD sur un an ; ceux d’Applied Global Services, de 1,506 à 1,896 milliard USD. Le communiqué a retraité les périodes antérieures après un transfert d’activité, sur une base de présentation comparable.

La DRAM représente 33 % des ventes trimestrielles de Semiconductor Systems, contre 28 % un an auparavant ; la fonderie et la logique en représentent 58 %. Cette répartition compte, car les priorités de dépenses des fabricants déterminent les équipements achetés. Elle ne prouve pas que chaque projet d’IA offrira un rendement intéressant.

• Moteur opérationnel : les ventes accrues d’équipements et de services soutiennent la croissance.
• Contexte sectoriel : les investissements dans la mémoire et les puces avancées comptent aussi.
• Contrôle des comparaisons : distinguer bénéfices ajustés et GAAP, pourcentages et points de pourcentage.

Lam Research offre un autre repère sectoriel. Son communiqué du 21 octobre indique 8,22 milliards USD de revenus pour le trimestre clos le 27 septembre, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent, et cite la demande d’IA ainsi que la complexité accrue des composants. Cela étaye une demande sectorielle plus large, mais les périodes et la comparaison séquentielle de Lam diffèrent de la comparaison annuelle d’Applied. Résultats de Lam déposés.

Les cours avant l’annonce

AMAT a clôturé le 12 novembre à 380,95 USD, en baisse de 14,13 USD, soit 3,58 %, depuis le 11 novembre. La barre quotidienne Yahoo indique 9 120 200 actions, environ 1,07 fois la moyenne des 20 séances précédentes, de 8 488 730. Ces observations quotidiennes datées sont liées à leur consultation, pas en direct ; le champ de volume du résumé du fournisseur diffère. Données quotidiennes AMAT.

Lam et KLA ont également baissé pendant cette séance régulière, de 0,89 % et 2,30 % respectivement. Cela établit une faiblesse sectorielle commune, pas une cause unique démontrée. Applied ayant publié après la clôture, le graphique ne représente pas une réaction à ses nouveaux résultats. Données Lam ; données KLA.

Les prévisions placent la prochaine barre

Pour le T1 fiscal 2027, Applied prévoit 11,1 milliards USD de revenus, à 500 millions près, et un BPA dilué ajusté de 4,35 USD, à 0,20 USD près. Les fourchettes sont donc de 10,6 à 11,6 milliards USD de revenus et de 4,15 à 4,55 USD de BPA ajusté. Ce sont des estimations de la direction, pas des ventes réalisées ni un bénéfice garanti.

Ce que cela signifie pour les vendeurs d’options

Le relevé différé Cboe consulté le 13 novembre à 06 h 34, heure de l’Est, affiche une volatilité implicite à 30 jours de 63,915 %, arrondie ici à 63,92 %. Ses champs boursiers mêlent les horodatages et ne concordent pas entièrement : il s’agit d’une observation descriptive, pas d’un cours exécutable ni d’une preuve de baisse de volatilité après résultats. Le rang de volatilité implicite n’a pas été établi indépendamment. Relevé Cboe.

Un put garanti par du cash peut imposer l’achat d’actions en cas d’assignation ; un call couvert plafonne la hausse d’actions détenues. Dans une wheel, la prime n’efface pas une perte sur les actions reçues par assignation du put. Le put à 370 USD et le call couvert à 400 USD sont seulement des illustrations pédagogiques, sans prime, échéance ou recommandation d’entrée vérifiée. Mécanique du put ; calls couverts.

• Risque : la demande des clients et les règles d’exportation peuvent modifier les perspectives de ventes.
• Plan de revue : comparer les futures livraisons et marges aux nouvelles prévisions, pas seulement la croissance des revenus.
• Contrôle du contrat : revérifier cours en direct, écarts acheteur-vendeur, garantie et calendrier des résultats avant d’évaluer une échéance.

Les prochains rendez-vous

Le 13 novembre, les prix américains à la production d’octobre sont attendus à 08 h 30, heure de l’Est, un catalyseur possible pour les marchés sensibles aux taux. Les prix à la consommation d’octobre, publiés le 10 novembre, ont augmenté de 0,4 % sur un mois après correction saisonnière, et de 0,3 % hors alimentation et énergie. Ces variations sont mensuelles, pas annuelles. Calendrier BLS ; publication IPC.

La prochaine date de résultats trimestriels d’Applied n’est pas confirmée dans le calendrier de l’émetteur consulté. La prochaine publication testera les perspectives du T1 ; sans date officielle, cet article ne permet pas de qualifier une échéance d’option de sans risque de résultats. Calendrier de l’émetteur.

« Sitz von Applied Materials in Santa Clara » par Olaf2, sous CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons. Recadrage limité à l’architecture, redimensionnement et recompression JPEG ; cette adaptation est également sous licence CC BY-SA 4.0. Photo d’archives du 18 avril 2023, et non de l’annonce des résultats du T4 de l’exercice 2026. Aucune approbation n’est suggérée.