Les puces font gagner 2 % au Nasdaq malgré un 10 ans au-delà de 5 %
Le Nasdaq gagne 2,06 % grâce à $CRDO, $CDNS et $INTC, malgré un taux à 10 ans en hausse de 16 pb à 5,17 %. Résultats de $MU et inflation PCE mercredi.
Le desk YieldCove
3 min de lecture
S&P 500
7 743,41
+1,21 % sur la semaine
Nasdaq
27 068,72
+2,06 % sur la semaine
Dow
51 828,62
+0,28 % sur la semaine
Russell 2000
2 837,55
-0,80 % sur la semaine
Fourchette VIX
14,12–16,57
Clôture à 14,87
Taux à 10 ans
5,17 %
+16 pb sur la semaine
L'essentiel
- Le taux du Trésor à 10 ans a pris 16 pb à 5,17 %, tout près de son plus haut depuis 2007. Chaque action se mesure désormais à un placement sans risque à 5 %. - Les semi-conducteurs ont quand même porté le marché : le Nasdaq gagne 2,06 % et la tech, meilleur secteur, 3,5 %. - La Fed se dit prête à relever ses taux en octobre, et les résultats de $MU arrivent mercredi avec l'inflation PCE.
Les puces ont porté la Bourse, les secteurs sensibles aux taux ont plongé
Le S&P 500 gagne 1,21 % à 7 743,41, sa première semaine de hausse en trois, à environ 0,7 % de son record. Le Nasdaq fait mieux à +2,06 % et a signé un record de clôture à 27 122,09 lundi. Le Dow ne prend que 0,28 %, et les petites capitalisations reculent de 0,80 %.
L'essentiel du gain est venu lundi, quand les puces ont flambé et que le pétrole a reculé sur l'espoir de négociations avec l'Iran. Le reste de la semaine a opposé la hausse des taux aux bonnes nouvelles de l'IA. L'argent a quitté les secteurs « obligataires » pour la tech.
| Secteur | Semaine | Pourquoi |
|---|---|---|
| Technologie ($XLK) | +3,51 % | Rallye des puces mené par $INTC, $CRDO et $CDNS |
| Services de communication ($XLC) | +1,92 % | Le rallye de $META porté par Muse AI |
| Santé ($XLV) | +1,38 % | Achats défensifs |
| Finance ($XLF) | -1,86 % | Les taux plus élevés pèsent sur les prêteurs |
| Énergie ($XLE) | -3,50 % | Le WTI a perdu environ 7 % |
| Services publics ($XLU) | -3,83 % | Leurs dividendes séduisent moins face à des taux de 5 % |
Les taux au plus haut depuis 19 ans, et la Fed veut une autre hausse
Le taux à 10 ans est passé de 5,01 % à 5,17 %, après une clôture à 5,18 % jeudi, du jamais vu depuis 2007. Le 2 ans a pris 5 pb à 4,81 %. Le déclencheur : un indice PMI composite flash S&P Global à 58,4, au plus haut depuis 62 mois, avec des coûts d'intrants en hausse au rythme le plus rapide depuis quatre ans.
Deux adjudications ratées ont jeté de l'huile sur le feu. Le 5 ans est sorti à 5,033 %, avec l'un des plus gros écarts jamais vus, et le 7 ans à 5,085 %, un sommet depuis 1993. Le taux hypothécaire fixe à 30 ans a atteint 7,03 % selon l'enquête hebdomadaire de Freddie Mac.
Les responsables de la Fed ont durci le ton. Le gouverneur Michael Barr juge que « d'autres ajustements de politique seront probablement nécessaires ». John Williams, président de la Fed de New York, trouve qu'une hausse de plus d'ici la fin de l'année est « une façon raisonnable de voir les choses ». Les contrats à terme ont pricé jusqu'à 77,5 % de chances d'une hausse en octobre jeudi. La Fed a déjà porté ses taux à 3,75 %–4,00 % le 16 septembre.
Le pétrole a reculé sur les pourparlers d'Ormuz, et la Bourse a respiré
Le WTI a perdu environ 7 % sur la semaine à 92,41 $, pendant que négociateurs américains et iraniens discutaient d'un accord par étapes pour rouvrir le détroit d'Ormuz. Le Brent a clôturé à 104,32 $, un écart entre les deux proche de son plus large depuis mai. Les missiles houthis tirés sur l'Arabie saoudite jeudi n'ont provoqué qu'un bref pic.
La visite d'État de Xi Jinping à Washington s'est terminée par une prolongation de la trêve commerciale jusqu'au 10 janvier, mais sans accord sur les puces. L'indice du dollar a gagné environ 1 % à 101,03, soutenu par la perspective d'une hausse des taux.
La semaine en 5 points
- Des données brûlantes : PMI flash à 58,4, inscriptions au chômage en baisse à 197 000 et ventes de logements neufs en bond à 684 000.
- Les commandes de biens durables sont stables en août alors qu'on attendait une baisse, et les commandes d'équipement de base progressent de 1,6 %.
- Les ménages broient du noir : le moral du Michigan termine septembre à 48,1 et les anticipations d'inflation à un an montent à 4,6 %.
- $AKAM a signé avec Anthropic un contrat de calcul de 11,6 G$ sur sept ans, signe que les dépenses de capacité IA continuent de grimper.
- Costco ($COST) a battu les attentes avec un BPA de 6,75 $, tandis que Paychex ($PAYX) a perdu 12,7 % sur la semaine après ses résultats.
Votre liste de suivi cette semaine
| Titre | Semaine | Pourquoi |
|---|---|---|
| $CRDO | +19,94 % | Huit séances de hausse d'affilée ; nouveaux composants optiques 1,6T présentés au salon ECOC lundi |
| $CDNS | +15,28 % | En hausse chaque jour ; partenariat élargi avec TSMC pour la conception de puces IA jeudi |
| $RKLB | +14,53 % | Cantor réitère « surpondérer » avec un objectif de 122 $ après son 96e lancement Electron |
| $INTC | +13,26 % | Bond de 12,1 % lundi dans un rallye des processeurs, puis repli de 3,45 % vendredi |
| $META | +12,90 % | L'appli Muse AI n° 1 et Wells Fargo porte son objectif à 796 $ ; -3,33 % vendredi |
| $AKAM | +9,01 % | Contrat Anthropic de 11,6 G$ ; le sommet de 128,46 $ vendredi a fondu jusqu'à une clôture à 113,94 $ |
| $BE | +8,64 % | +8,2 % vendredi après qu'Oracle a confirmé son contrat de piles à combustible de 2,4 GW |
| $ORCL | -7,13 % | Avis de force majeure sur son centre de données Project Jupiter au Nouveau-Mexique |
Pour les vendeurs de wheel
Le VIX a évolué entre 14,12 et 16,57 cette semaine, donc la prime sur les indices reste mince. La grosse prime se trouve sur les titres qui ont bougé de 10 % à 20 % en une semaine, comme $CRDO et $CDNS, et elle est grosse parce qu'ils peuvent repartir aussi fort dans l'autre sens. Avec des bons du Trésor proches de 5 %, un put vendu doit battre nettement ce rendement, et les résultats de $MU mercredi peuvent secouer tous les titres de puces de votre portefeuille.
La semaine prochaine
| Heure (ET) | Événement | Pourquoi c'est important |
|---|---|---|
| Lun 8 h 15–13 h 25 | Discours de Bowman, Barr et Cook (Fed) | D'autres appels à la hausse feraient remonter les taux |
| Mar 10 h | Offres d'emploi JOLTS (août) et confiance des consommateurs | La tension réelle du marché du travail |
| Mer 8 h 30 | Inflation PCE (août) et PIB du T2, troisième estimation | La mesure d'inflation préférée de la Fed |
| Mer après la clôture | Résultats du T4 fiscal de $MU | Le grand test de la mémoire IA pour les puces |
| Jeu 10 h | ISM manufacturier (sept.) | Confirme ou non le PMI brûlant |
| Jeu 13 h 30 | Philip Jefferson, vice-président de la Fed, sur l'économie et la politique monétaire | Le signal le plus clair pour octobre |
| Jeu après la clôture | Résultats de Nike ($NKE) (date estimée) | Un baromètre du consommateur |
| Ven 8 h 30 | Rapport sur l'emploi de septembre | Le dernier grand test avant la réunion des 27 et 28 oct. |
Sources
- [1]How major US stock indexes fared Friday, 9/25/2026 — AP via WTOP · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [2]How major US stock indexes fared Friday, 9/18/2026 — AP via WTOP · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [3]S&P 500, VIX, Russell 2000 and Dow (DJX) delayed quotes and daily history — Cboe · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [4]Nasdaq Composite, sector ETF and watchlist closes — Nasdaq · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [5]Daily Treasury par yield curve rates, 2026 — U.S. Department of the Treasury · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [6]Market sees next Fed hike in October following Barr comments, hot inflation — CNBC · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [7]Fed's Williams says another rate hike by year-end is reasonable — CNBC · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [8]Mortgage rates average 7.03% — Freddie Mac · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [9]Advance report on durable goods, August 2026 — U.S. Census Bureau · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [10]New residential sales, August 2026 — U.S. Census Bureau · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [11]Surveys of Consumers, September 2026 final — University of Michigan · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [12]Crude oil and U.S. dollar index market data — Trading Economics · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 3
- [13]Oil prices waver in face of Iran war truce and Houthi attacks — The National · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [14]Trump–Xi summit takeaways — CNBC · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [15]Shares of Akamai surge after deal with Anthropic — CNBC · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [16]Intel surges 12% as CPU stocks rally — CNBC · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [17]Meta stock soars 11% on price target increase, Muse AI downloads — Yahoo Finance · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [18]Oracle data center force majeure — CNBC · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 2
- [19]Bloom Energy jumps 8% as Oracle reaffirms 2.4 GW fuel cell contract — 24/7 Wall St · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 3
- [20]Why is Credo Technology stock rallying today — Investing.com · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 3
- [21]Rocket Lab climbs 7% as Cantor reiterates $122 target — 24/7 Wall St · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 3
- [22]Costco reports fourth quarter and fiscal year 2026 results — Costco Wholesale · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [23]Micron to report fiscal fourth quarter results on September 30, 2026 — Micron Technology · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [24]Release schedule — Bureau of Economic Analysis · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
- [25]Federal Reserve calendar, September and October 2026 — Federal Reserve · Consulté le 2026-09-25 · Niveau 1
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