Revue matinale : la chute des puces s’étend et le pétrole monte

La nuit macro

Le message de la nuit était défensif, avec les semi-conducteurs en tête de la baisse. Reuters a indiqué que le grand indice Asie-Pacifique hors Japon avait perdu plus de 3 %, que le Nikkei japonais avait reculé d’environ 4 %, que l’indice taïwanais avait cédé près de 6 %, que le CSI 300 chinois avait baissé de 3,6 % et que le Hang Seng de Hong Kong avait perdu 1,8 %. L’Europe a mieux résisté parce que ses indices contiennent moins de matériel technologique : le STOXX Europe 600 reculait de 0,5 % vers 10 h 08 HE. Les instantanés d’indices de Yahoo ont confirmé indépendamment ces directions et ces ordres de grandeur.

Un deuxième canal de risque venait de l’énergie. Reuters mesurait le Brent en hausse de 2,0 % et le brut américain de 2,5 % vers 10 h 08 HE, alors que de nouvelles frappes militaires au Moyen-Orient maintenaient le risque d’approvisionnement au premier plan; les deux contrats se dirigeaient vers des gains hebdomadaires supérieurs à 11 %. Les contrats à terme de Yahoo affichaient la même direction quatre minutes plus tard, mais des gains déjà plus larges, raison pour laquelle cet article ne fige pas un prix unique du pétrole. Le dollar américain était globalement stable. L’or a été étudié, mais aucun niveau précis n’est imprimé, car les horodatages des sources rapides ne concordaient pas assez étroitement.

Les données de 8 h 30 : un gros titre fort, un détail partagé

Le Census Bureau américain a annoncé des mises en chantier en juin à un rythme annuel désaisonnalisé de 1,427 million, soit +19,0 % par rapport aux 1,199 million révisés de mai. Le bond n’était pas généralisé : les mises en chantier de maisons individuelles s’établissaient à 895 000, en baisse de 0,2 % sur un mois, tandis que les logements dans des immeubles de cinq unités ou plus atteignaient 513 000. Les permis de construire, indicateur tourné vers l’avenir, ont reculé de 3,0 % sur un mois à 1,367 million. Le Census a aussi publié de larges marges d’erreur pour les mises en chantier; un seul mois ne doit donc pas être traité comme un changement de tendance net.

Vos titres

La vente était remarquable parce que les dernières données d’exploitation étaient solides. Le dépôt officiel de TSMC pour le deuxième trimestre indiquait un chiffre d’affaires de 40,20 G$ US, en hausse de 33,7 % sur un an, et un bénéfice net en hausse de 77,4 %; la direction prévoit un chiffre d’affaires de 44,6 à 45,8 G$ US au troisième trimestre. ASML a séparément annoncé des ventes nettes trimestrielles de 9,3 G€, une marge brute de 54,0 % et un BPA de base de 7,59 €. Aucune nouvelle annonce d’émetteur après la clôture de jeudi n’a été vérifiée pour CRDO, AMKR, INTC, NVDA, MRVL ou MU; leurs mouvements de vendredi sont donc présentés comme une lecture sectorielle, pas comme une nouvelle thèse propre à l’entreprise.

À surveiller aujourd’hui

• Étendue de la baisse des puces : voir si QQQ et SOXX se stabilisent pendant que CRDO, AMKR, INTC et NVDA cessent d’inscrire de nouveaux creux intrajournaliers.
• Pétrole et manchettes : de rapides gains du pétrole peuvent raviver les craintes d’inflation même si les actions sensibles à la croissance faiblissent.
• Réaction au logement : le marché peut opposer le rebond de 19,0 % des mises en chantier au recul de 3,0 % des permis et de 0,2 % des mises en chantier individuelles.
• Calendrier des résultats : le Nasdaq ne recensait vendredi aucun émetteur de la watchlist en direct, des positions wheel ouvertes ou des avoirs à long terme. Cela réduit le risque programmé, pas celui des manchettes imprévues.
• Fraîcheur des données : tous les instantanés de cotation doivent être revérifiés après 10 h 25 HE; le bandeau ci-dessous fournit les cours actuels de l’application.